诈骗五百元构成诈骗罪。根据现行法律规定，诈骗公私财物价值三千元至一万元以上、三万元至十万元以上、五十万元以上的，应当分别认定为刑法第二百六十六条规定的“数额较大”“数额巨大”“数额特别巨大”。但各省、自治区、直辖市高级人民法院、人民检察院可以结合本地区经济社会发展状况，在前款规定的数额幅度内，共同研究确定本地区执行的具体数额标准。虽然五百元未达多数地区关于诈骗罪的一般入罪标准，但多次诈骗、造成恶劣社会影响等情形下，即使金额未达上述标准，也可能构成诈骗罪。总之，实施诈骗行为，无论金额多少，都可能面临法律责任。
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